8月24日，道道全糧油股份有限公司（下稱(chēng)“道道全”）及西王食品股份有限公司（下稱(chēng)西王食品）均發(fā)布了2023年中業(yè)績(jī)報(bào)告。

然而，同樣以食用油為主要產(chǎn)品的兩家企業(yè)，卻呈現(xiàn)出截然不同的結(jié)果。

道道全實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈，而西王食品虧損規(guī)模卻持續(xù)擴(kuò)大。在這個(gè)充滿了挑戰(zhàn)和變革的行業(yè)中，兩家企業(yè)的對(duì)比如一面鏡子，清晰地映照出了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的殘酷現(xiàn)實(shí)與行業(yè)發(fā)展的多樣路徑。揭開(kāi)這兩份財(cái)報(bào)，我們將進(jìn)入一個(gè)食用油市場(chǎng)的博弈戰(zhàn)場(chǎng)。

據(jù)道道全財(cái)報(bào)，2023年上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入33.24億元，同比增長(zhǎng)3.88%；歸屬凈利潤(rùn)1.49億元，同比增長(zhǎng)512.64%。

2020-2022年，道道全營(yíng)收穩(wěn)步增長(zhǎng)，其中2022年收入達(dá)70.3億元。但由于受到上游原材料價(jià)格高漲的沖擊，道道全連續(xù)三年虧損，陷入增收不增利的艱難處境。

進(jìn)入2023年，原料價(jià)格自去年高點(diǎn)大幅回落，一季度道道全實(shí)現(xiàn)營(yíng)收17.48億元，凈利潤(rùn)達(dá)1.08億元，盈利能力明顯提升，銷(xiāo)售毛利率為9.8%，凈利率為6.3%，逐步恢復(fù)至正常水平。

反觀西王食品，據(jù)其財(cái)報(bào)顯示，公司營(yíng)業(yè)收入27.33億元，同比下降6.40%。歸屬于上市公司股東的凈虧損5126.10萬(wàn)元，同比下滑247.85%。歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈虧損5300.03萬(wàn)元，同比下滑116.73%。

不過(guò)，值得注意的是，在本報(bào)告期內(nèi)，西王食品經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為59.24億元，比上年同期的35.11億元增長(zhǎng)了68.69%。這一增長(zhǎng)主要是由于政府補(bǔ)助增加以及支付稅金等減少所致。這表明西王食品在風(fēng)險(xiǎn)管理和財(cái)務(wù)規(guī)劃方面取得了重要的進(jìn)展，并為未來(lái)發(fā)展機(jī)遇和戰(zhàn)略計(jì)劃提供了有力的支撐。

從產(chǎn)品端來(lái)看，食用油在道道全的業(yè)績(jī)占比中達(dá)到近七成，其中，包裝油實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)額18.08億元，同比下滑24.79%；散裝油實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)額4.41億元，同比增長(zhǎng)40.82%。另外，粕類(lèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)額10.43億元，同比增長(zhǎng)132.93%。

值得關(guān)注的是，散裝油、粕類(lèi)在提高成本的同時(shí)，毛率同比略有下滑，分別下滑了1.07%和2.45%。然而，包裝油卻在成本下降的同時(shí)達(dá)到毛率同比上升15.89%，對(duì)沖了其他產(chǎn)品的下降，使產(chǎn)品毛率逐步回升到正常水平。

而西王食品的“油”類(lèi)產(chǎn)品與道道全相比占比不算高。西王食品的主要營(yíng)業(yè)收入是以植物油和營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)給品為主，其中，植物油達(dá)到了營(yíng)收11.3億元，同比下滑了14.64%，占整個(gè)營(yíng)業(yè)收入的41.49%；而營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)給品達(dá)到了13.1億元，同比增加了3.63%，占整個(gè)營(yíng)業(yè)收入近一半。

因此，對(duì)于西王食品來(lái)說(shuō)，在激烈的市場(chǎng)環(huán)境中加強(qiáng)其植物油產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力迫在眉睫。同時(shí)，因“健康化”浪潮的不斷卷席，可以進(jìn)一步加大對(duì)營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)給品領(lǐng)域的研發(fā)投入，推出更多優(yōu)質(zhì)、高營(yíng)養(yǎng)價(jià)值的產(chǎn)品，滿足消費(fèi)者對(duì)健康生活的需求。通過(guò)與道道全等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手展開(kāi)差異化競(jìng)爭(zhēng)，西王食品將能夠在市場(chǎng)中保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，并進(jìn)一步拓展其在植物油和營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)給品領(lǐng)域的市場(chǎng)份額。

目前，在整個(gè)調(diào)味品行業(yè)中，包裝食用植物油行業(yè)發(fā)展相對(duì)穩(wěn)定，但市場(chǎng)主體的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈。因此，不管是對(duì)于道道全來(lái)還是西王食品來(lái)說(shuō)，穩(wěn)固、擴(kuò)大現(xiàn)有優(yōu)勢(shì)，處理好需要面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)及阻礙是未來(lái)發(fā)展的關(guān)鍵。

作為長(zhǎng)江流域最大的菜籽油供應(yīng)商，道道全享有一定的市場(chǎng)地位。近年來(lái)，隨著菜籽油品類(lèi)市場(chǎng)認(rèn)可度提升和推廣，道道全已基本完成全國(guó)產(chǎn)能布局，并表示會(huì)逐步向西北、華北、華南乃至全國(guó)市場(chǎng)擴(kuò)張。

而西王食品在產(chǎn)業(yè)鏈有著自身的優(yōu)勢(shì)。

西王食品與控股股東西王集團(tuán)共同建立起了“原料基地-加工過(guò)程-終端產(chǎn)品”的完整產(chǎn)業(yè)鏈，是國(guó)內(nèi)唯一做玉米深加工和玉米全產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)。

然而，與央企和大型跨國(guó)食用植物油加工企業(yè)相比，道道全及西王食品在規(guī)模和品牌知名度上仍存在差距。未來(lái)，隨著競(jìng)爭(zhēng)加劇，道道全需要更好地推廣自有品牌并擴(kuò)展銷(xiāo)售渠道，否則可能面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)。

此外，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇和原材料價(jià)格波動(dòng)等問(wèn)題仍然存在。

道道全及西王食品采購(gòu)的原料油主要來(lái)自國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和進(jìn)口，受?chē)?guó)家產(chǎn)業(yè)政策、國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格及國(guó)際貿(mào)易關(guān)系影響，價(jià)格變動(dòng)較大。原料油的價(jià)格如果出現(xiàn)大幅波動(dòng)，可能對(duì)公司盈利產(chǎn)生較大的影響。

對(duì)此，道道全和西王食品均意識(shí)到市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的不確定性，他們都深知只有不斷適應(yīng)和創(chuàng)新才能保持領(lǐng)先地位。因此，兩家公司都在加大研發(fā)投入，加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新和技術(shù)升級(jí)。

道道全將繼續(xù)推動(dòng)菜籽油產(chǎn)業(yè)鏈的轉(zhuǎn)型升級(jí)，不僅是通過(guò)投產(chǎn)岳陽(yáng)食用油加工項(xiàng)目二期，還在積極尋求與其他企業(yè)合作，拓展?fàn)I養(yǎng)健康食用油產(chǎn)品的領(lǐng)域。公司還計(jì)劃加大對(duì)原材料的掌控能力，通過(guò)建設(shè)更多的工廠，提高菜籽進(jìn)口能力。此外，公司還制定了2025年的戰(zhàn)略目標(biāo)，并將不遺余力地實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)。

西王食品則將以提升產(chǎn)品品質(zhì)和客戶服務(wù)水平為重點(diǎn)，進(jìn)一步鞏固和擴(kuò)大市場(chǎng)份額。他們將投入更多資源開(kāi)拓市場(chǎng)，提供更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)來(lái)滿足消費(fèi)者的需求。另外，公司還將繼續(xù)加大研發(fā)投入，不斷創(chuàng)新和升級(jí)技術(shù)和產(chǎn)品，以提高競(jìng)爭(zhēng)力。